打造“大化工+新材料”格局 恒力石化擬分拆康輝新材

4月14日晚間，“石化航母”恒力石化公告，擬分拆子公司康輝新材通過與大連熱電進行重組的方式實現上市。分拆完成后，恒力石化股權結構不會發生變化，大連熱電將成為康輝新材的控股股東，恒力石化將成為大連熱電的控股股東。

大連熱電也同時發布停牌公告。根據《上市公司重大資產重組管理辦法》等相關法律法規規定，本次交易預計構成重大資產重組、重組上市及關聯交易。鑒于本次交易尚處于籌劃階段，存在不確定性，大連熱電股票自4月15日開市起停牌，停牌時間不超過10個交易日。

目前，恒力石化正在打造大化工平臺和新材料業務協同發展的格局。康輝新材正是公司業績增長點之一。根據恒力石化年報，2021年，康輝新材貢獻凈利潤10.86億元。

2021年12月26日，恒力石化濕法隔膜生產線設備采購簽約儀式在恒力（蘇州）產業園舉行。康輝新材將引進日本芝浦機械株式會社和青島中科華聯新材料股份有限公司的濕法鋰電池隔膜生產線共12條，年產能16億平方米。這標志著恒力石化將進軍鋰電隔膜領域，切入化工新能源材料賽道。

根據披露，康輝新材是恒力石化差異化、高性能綠色環保薄膜與塑料新材料的主要發展平臺，在中高端功能性薄膜和塑料新材料領域的競爭力持續提升。康輝新材在營口基地擁有年產24萬噸PBT工程塑料產能，是國內最大的PBT生產商。

在中高端產品研發方面，康輝新材自主研發的高平滑MLCC（片式多層陶瓷電容器）離型基膜已實現量產；12微米在線涂硅離型膜成功實現量產并出口，成為國內唯一、全球第二家能夠生產該厚度產品的企業，月生產能力超過6000萬平方米。

“投資者除了關注康輝新材的基本面，還比較關注恒力石化此次拆分子公司上市的方式，這在A股中確實比較少見。”15日早間，一位券商研究員對記者表示。

根據恒力石化的公告，4月14日，恒力石化及子公司恒力化纖與大連熱電、大連市熱電集團簽署《重大資產重組意向協議》，公司擬向大連熱電出售公司直接及間接持有的康輝新材100%股權，大連熱電擬通過發行股份方式購買恒力石化、恒力化纖合計持有的康輝新材100%股份。

具體來看，大連熱電向大連市熱電集團有限公司及其指定主體置出全部資產及負債，及通過發行股份方式購買恒力石化、恒力化纖合計持有的康輝新材100%股權。前述資產置出、發行股份購買資產為一攬子交易，同時生效、互為前提，其中任何一項未獲得所需的批準（包括但不限于相關各方內部有權審批機構的批準和相關政府部門的批準），其他項均不予實施。

據公開資料，大連熱電的主營業務為熱電聯產、集中供熱，主要產品有電力和熱力兩大類，共有電力、工業蒸汽、高溫水和居民供暖四個品種。2021年，大連熱電預計歸母凈利潤為-1.30億元至-1.50億元。業績預虧的主要原因，是受煤價大幅上漲及環保政策調整影響。

天眼查顯示，大連熱電的控股股東為大連市熱電集團，實際控制人為大連市國資委。

關鍵詞： 大連熱電 控股股東 資產重組 通過發行