銀保監會提醒：不要賭人民幣持續單邊貶值，否則會遭受不必要的損失

受美聯儲加息、美債收益率快速攀升、美元指數大幅走強等多因素影響，部分新興市場國家和不少發達國家主要貨幣近期均出現較大貶值，疊加國內疫情多點散發、經濟下行壓力加大等，近期人民幣也出現了短線下跌。

5月12日，中國銀保監會政策研究局有關負責人對此表示，人民幣匯率波動仍處于合理區間，總體表現穩健。人民幣匯率短線下跌是去年以來人民幣較長一段時期走強后的均值回歸，匯率回調是正常的市場反應。人民幣匯率彈性不斷增強并保持基本穩定，是應對當前復雜國際國內形勢的恰當選項，有利于及時有效地釋放外部壓力，有利于穩外貿和增加外國長期資本流入，抑制資本流出，更好發揮匯率調節國際收支自動穩定器作用。

該負責人認為，人民幣匯率貶值不會長期單邊持續。我國巨大的貿易順差和外商直接投資為人民幣匯率穩定提供堅強有力保障。我國經濟韌性強，經濟長期向好趨勢沒有改變。我國制造業門類齊全，在全球供應鏈中占有重要地位，連續多年為全球貨物貿易排名第一經濟體，去年吸收外資再創歷史新高，首次突破1萬億元。當前中國投資回報穩定、對國際資本具有很強的分散化投資價值，是全球央行儲備多元化的重要投資方向，我國通脹維持相對低位，金融資產的實際價值和投資回報水平遠高于發達國家，全球投資者需要配置中國資產，當前資本跨境流動有進有出，總體溫和與平衡。

除3.1萬億美元官方儲備外，我國民間外匯資產可以發揮二級儲備的“蓄水池”功能。目前外匯市場交易理性有序，在“低買高賣”的匯率價格杠桿調節下，總體呈現“逢高結匯，逢低購匯”的理性交易模式，也有利于平滑跨境資本流動影響。

人民幣匯率長期走強是中國經濟發展的歷史必然。從發展中國家崛起并進入發達國家的歷史看，一國經濟持續較快成長必然帶來本幣升值。二戰以后，日本、德國和四小龍經濟起飛后，實際有效匯率都出現了較長時間的升值。據世界銀行估算，2020年美元兌人民幣的PPP轉換因子為4.19，顯著低于現行人民幣名義匯率水平。長期來看，人民幣匯率向購買力平價回歸具有較大空間。

人民幣匯率短期波動主要受市場情緒影響，長期趨勢主要是由基本面決定的。隨著改革的不斷深入，開放的不斷擴大，中國經濟還將有巨大的成長空間，人均GDP和經濟總量都將有極大的增長，這就為人民幣的國際化和人民幣的走強提供了強大的基礎。

該負責人提醒，金融市場的參與者，不管是個人還是企業，不管是金融機構還是非金融機構，不管是境內的還是境外的，千萬不要賭人民幣持續單邊貶值，否則會遭受不必要的損失。過去30多年里，許多企業和居民已經吃過大虧。1994年人民幣匯率并軌之前，市場上一美元兌人民幣實際在10元左右。1994年并軌以后，美元兌人民幣，最高的時候是1994年1月25日，一美元兌人民幣8.71元，之后在波動中下調，2014年1月14日是6.09元。可以設想，如果持有美元資產不動，沒結匯的損失有多大。所以，要根據自已經營情況、資金周轉變化或其他實際需要，形成合理的市場預期，該鎖定匯率做套期保值的去套期保值，該結匯的去結匯，不能冀希望于投機，博取差價。

面對匯率波動，銀行機構可通過多種產品為企業提供支持。據介紹，一是依據企業需求，提供即期、遠期、掉期、期權等匯率避險服務，幫助企業對沖匯率風險。二是為企業外貿應收賬款提供福費廷、保理等貿易融資服務，將企業未來應收賬款轉化為即期現金收入，間接實現匯率風險管理，并可將貿易融資產品與匯率避險產品結合，實現“一站式”服務。三是為企業提供豐富的外匯交易幣種和跨境人民幣結算服務，幫助企業節約匯兌成本，減少匯率波動困擾。支持銀行發展線上交易服務平臺，便利企業外匯套報詢價和交易。四是通過各類線上線下講座、培訓、宣講，推動企業深化對國際經貿形勢、人民幣匯率走勢、各類匯率避險工具的認識，引導企業樹立匯率風險中性理念，提升匯率風險管理意識和能力。（經濟日報記者 陸敏）

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